Как понять, стоит ли инвестировать в тот или иной криптопроект?
Ответ более, чем очевидный — провести свой собственный анализ (DYOR), а не доверять мнению ваших любимых блогеров или экспертов. Все-таки это перекладывание ответственности и с таким подходом в криптомире заработать практически невозможно.
Один из ключевых моментов в анализе любого крипто проекта — его токеномика. Почему? Все просто. Зная, что экономически заложено в проект его создателями, вы будете хотя бы примерно понимать, что перед вами: что-то стоящее или «написанный на коленке» проект с бесконечным количеством токенов.
В этой статье мы расскажем вам, как правильно анализировать токеномику любого проекта и на какие ее компоненты стоит обращать внимание в первую очередь, чтобы увеличить свои шансы на выбор удачного проекта для инвестиций.
Рекомендуем к прочтению:
Что такое токеномика
Итак, давайте начнем с того, что дадим определение слову «токеномика», а также отметим, почему каждому криптоинвестору важно уметь с ней работать в любом проекте.
Токеномика объединяет два понятия: «токен» и «экономика». По сути этот термин описывает свойства спроса и предложения криптовалютных токенов.
В отличие от традиционных валют, токены не обладают общепризнанным эквивалентным значением. Это означает, что их ценность должна быть сознательно создана, и это достигается через тщательно продуманную токеномику.
Она включает в себя различные элементы, такие как процесс добычи или создания токена, его выпуск, применение и многое другое. Все эти факторы влияют на долгосрочный потенциал токена проекта и определяют его устойчивость на рынке. И все эти моменты должны быть продуманы и описаны в публичном доступе у любого достойного проекта.
Важной составляющей токеномики является механизм стимулирования, который призван мотивировать участников к активному взаимодействию с криптовалютой проекта. Эти механизмы могут варьироваться от майнинга и до получения вознаграждений за предоставление ликвидности. Вариантов, на самом деле, очень много.
Целью любого механизма стимулирования является обеспечение активного и честного взаимодействия участников с протоколом (проектом). Другими словами, команды серьезных проектов разрабатывают токеномику таким образом, чтобы их пользователи получали ощутимую выгоду от работы с их цифровым активом.
Также для создателей проекта важно заранее определить количество токенов, которое будет выпущено, поскольку это может существенно повлиять на его цену. Обычно разработчики не выпускают все токены сразу, чтобы избежать переполнения рынка, что может негативно сказаться на цене. Вместо этого они разрабатывают план постепенного выпуска на рынок.
Например, максимальное количество Биткоинов ограничено 21 миллионом монет, но они постепенно выпускаются на рынок с помощью процесса майнинга. А с учетом регулярных халвингов — токеномика главной криптовалюты изначально спланирована так, что ей не страшна никакая инфляция.
» Узнать больше: Что такое халвинг BTC
Важно понимать, что хорошо продуманная токеномика определяет, как токен взаимодействует с проектом, что включает в себя вопросы о том, каковы преимущества удержания токена для инвесторов и почему это лучше, чем продажа актива при первой возможности.
Качественно разработанная токеномика может стать настоящей ракетой для запуска успеха проекта, в то время как плохо разработанная или отсутствующая — может привести к его провалу.
Это несколько базовых причин, почему необходимо тщательно изучить его токеномику криптопроекта, перед тем, как инвестировать в него. Если у проекта отсутствует информация о ней, лучшим вариантом для вас, как для инвестора будет просто пропустить его и поберечь свои средства.
Ключевые компоненты токеномики
Правда в том, что у каждой хорошо продуманной токеномики есть несколько ключевых компонентов, благодаря которым вы можете получить информацию о перспективности проекта. Далее более подробно разберем некоторые из них.
Структура предложения токенов
Предложение токенов любого проекта делится на 3 категории: максимальное, общее и оборотное предложения.
- Максимальное предложение обозначает общее количество токенов, которое когда-либо будет выпущено в рамках выбранного проекта.
- Оборотное предложение относится к текущему количеству токенов, обращающихся на рынке (на биржах и у криптоинвесторов, за исключением команды проекта и фондов).
В определенных случаях общее предложение может быть меньше максимального, указывая на то, что токены продолжают генерироваться до достижения своего возможного максимума.
Идеальный вариант предложения токенов проекта — чтобы общее и максимальное предложения совпадали, предотвращая излишнее монетоделение и последующую инфляцию.
Исходя из анализа предложения токенов проекта, вы можете сделать вывод о том, сколько еще токенов должно поступить в обращение и может ли это повлиять на спрос и предложение.
Рыночная капитализация
Эта величина определяется умножением текущей цены токена на общее предложение токенов в обороте. Рыночная капитализация является важным показателем истинной и потенциальной стоимости токена.
Например, если токен имеет ограниченное предложение и высокую рыночную капитализацию, это говорит о том, что он пользуется большим спросом. Яркий пример — Bitcoin.
Тип токена
Определите, является ли токен инфляционным или дефляционным. Инфляционные токены подразумевают постоянное увеличение общего количества, что может снижать их стоимость (Solana, Aptos и т.д.).
Дефляционные токены, напротив, могут увеличивать свою стоимость благодаря ограниченности предложения (Bitcoin, Litecoin).
Практическое применение
Подумайте, имеет ли токен реальное применение, которое способно привлекать новых пользователей и инвестиции. Примеры классических использований токенов включают фермерство, стейкинг или блокировку для получения вознаграждения. Также важно, чтобы токен имел реальное применение в экосистеме проекта.
Также важно, чтобы токен имел реальное применение в экосистеме проекта.
Простой пример: Ethereum — второй по капитализации проект на рынке, нативный токен которого (ETH) является ключевым для работы всей экосистемы (алгоритм консенсуса Proof-of-Stake). Все оплаты за комиссии при переводах в сети эфира оплачиваются в ETH.
Второй пример: известный мемкоин PEPE. Он не имеет никакого практического применения. Только спекуляции на рынке, с целью заработка. И очевидно, что такая история точно не про разумную инвестицию уже как минимум из-за этого.
Распределение владения
Следует проверить, равномерно ли распределены токены среди кошельков. Если большая часть токенов сосредоточена в нескольких кошельках, это может повлечь за собой риск снижения цены из-за массовой продажи. Однако не всегда все так однозначно.
В пример можно привести достаточно известный проект Aptos (APT) и структуру распределения токенов в нем.
Структура распределения токенов APT (источник данных: CryptoRank)
На момент написания статьи, первоначальное предложение токенов APT составляет 1 миллиард. Из них, чуть меньше половины токенов залочены и находятся в руках разработчиков, частных инвесторов и Aptos Foundation.
О чем это может нам говорить?
С одной стороны — среди частных инвесторов есть такие гиганты, как Binance Labs, Coinbase Ventures и a16z, что является хорошим сигналом о том, что проектом интересуется крупный капитал, а значит видит определенные перспективы его развития.
С другой стороны — когда такое большое количество токенов находится в руках крупных фондов, это значит, что они имеют фактическую возможность манипулировать ценой так, как им захочется и тогда, когда это будет им выгодно.
Похожая история была с проектом Solana, когда большая часть токенов была в руках у крупных фондов, и в нужный для них момент они раскачали цену до $200+ и зафиксировали свои сотни иксов прибыли, оставив не удел наивных криптанов.
Подобные примеры наглядно показывают, что даже с плохой токеномикой можно заработать на инвестициях в тот или иной проект. Правда скорее всего сделают это только «крупные холдеры» за счет манипуляций с ценой.
Понимая, как распределены токены в проекте, вы можете сформировать более разумную стратегию инвестиций для себя.
Вестинг
Процесс вестинга — это специфический метод блокировки токенов, который осуществляется путем их замораживания в уникальном смарт-контракте, применяемом для вестинга.
Этот смарт-контракт устанавливает фиксированный срок, в течение которого токены остаются недоступными для использования — это и есть период вестинга.
Ключевой особенностью смарт-контракта является наличие в нем графика выпуска токенов. Этот график гарантирует точное исполнение условий контракта, исключая возможность его нарушения или уклонения от него.
Вестинг играет важную роль в токеномике любого проекта, поскольку он позволяет дозированно выпускать токены, предупреждая их гиперинфляцию из-за массовых продаж.
С точки зрения инвесторов, применение вестинга демонстрирует решимость команды разработчиков работать над достижением целей проекта.
Вместе с тем, стоит упомянуть о потенциальном риске, связанном с моментом окончания вестингового периода. При массовой разблокировке токенов инвесторы могут поспешить продать их, что может спровоцировать дамп и снижение цены токена на рынке.
Пример графика разблокировки токенов APT (источник данных: CryptoRank)
Такой сценарий особенно вероятен в периоды нестабильности и неопределенности на рынке криптовалют.
Важно убедиться в наличии долгосрочных схем вестинга для команды и ранних инвесторов. Это помогает обеспечить их долгосрочное участие в проекте и защищает от риска инфляции.
Внутриигровая экономика
В случае игрового проекта, важно оценить внутриигровую экономику, так как она может прямо или косвенно влиять на использование токенов. Экономика игры должна быть устойчива и не вызывать инфляцию.
Безопасность
Безопасность токена и его сети является критически важной. Это включает в себя защиту от двойных трат, атак 51% и других типов атак.
Самый простой способ это проверить — воспользоваться сервисом DeFilLama. Найдя в поиске интересующий вас токен, вы можете посмотреть, проводились ли сторонними компаниями аудиты его безопасности и даже изучить их документацию самостоятельно.
Отсутствие аудитов — тревожный сигнал.
» Узнать больше: Как пользоваться DeFilLama
Прозрачность и правила управления
Прозрачность в отношении выпуска и использования токенов, а также правила управления токенами, являются важными аспектами токеномики. Это помогает участникам сети понять, как и почему токены распределяются определенным образом, и как лично они могут влиять на это распределение.
Совместимость и межоперабельность
Токены должны быть совместимыми с существующими стандартами и протоколами, чтобы облегчить их интеграцию и взаимодействие с другими системами и сетями. Это также может включать в себя поддержку межсетевых операций (межоперабельности).
Например, если токен работает на Ethereum, то в целом с совместимостью проблем быть не должно. Ну а если речь идет о какой-то новой и неизвестной сети, то это может стать дополнительной преградой для развития проекта и получения прибыли инвесторов.
Заключение
Как видите, токеномика — это сложная система с множеством переменных, которые нужно учитывать. Она включает в себя как экономические, так и технические аспекты, и требует тщательного планирования и реализации со стороны команды проекта для достижения его успеха.
Для инвесторов это не менее важная история, т.к. изучив базовые данные по токеномике проекта, вы можете понимать очень многие вещи, начиная от серьезности намерений команды, и заканчивая вероятностью ценовых манипуляций со стороны крупных инвесторов.
