Любой человек, который хотя бы как-то сталкивался с миром криптовалют, знает про 3 самых капитализированных цифровых актива в мире: Bitcoin, Ethereum и USDT. И если найти информацию про «цифровое золото» и «цифровое серебро» не сложно, то с USDT и выпускающей его компанией Tether ситуация обстоит не так прозрачно.
USDT занимает уникальное место в истории криптовалют, как настоящий пионер среди стейблкоинов. С момента своего появления в 2014 году, Tether привлек внимание не только благодаря своей инновационной концепции (монета 1 к 1 к доллару США), но и из-за серии скандалов, судебных разбирательств и расследований, которые омрачили его репутацию.
Тут и обвинения в создании финансовой пирамиды, и подозрение в манипуляциях на рынке криптовалют — все это не раз поднималось в публичном поле критиками и наблюдателями со всего мира.
И это никак не влияет на то, что USDT до сих пор сохраняет статус самого крупного и популярного стейблкоина в мире.
В этой статье мы погрузимся в различные аспекты компании Tether и расскажем, как им удается оставаться на плаву в криптомире, сражаться с регулятором, регулярно покупать Биткоины и при этом еще и зарабатывать десятки и сотни миллионов ежемесячно.
Рекомендуем к прочтению:
Основатели, команда и структура Tether
На самом деле история о создании Tether — одна из самых увлекательных среди всех подобных историй в криптомире. Ведь его создатели — это уникальные личности, сформировавшие не просто криптовалюту, но и новый взгляд на финансовую стабильность в WEB3-мире.
К этой теме мы еще вернемся, а пока давайте более подробно разберем тех, кто стоит у руля Tether с самого начала этой истории.
Основатели Tether
- Брок Пирс — человек с достаточно необычной судьбой, от детской славы голливудского актера до кандидата на пост президента США (нет, это не шутка). Однако одним из его ключевых достижений стало сооснование Tether. Своим взглядом на инновации и предпринимательским духом Пирс помог заложить основу для революционного финансового инструмента под названием “USDT”.
- Рив Коллинз — еще один соучредитель Tether, который был «архитектором» первоначального видения компании и ее стратегии, будучи еще генеральным директором. Он первый объявил о переименовании Realcoin (созданной в 2012 году) в Tether.
- Крейг Селларс — технический мозг тройки основателей, бывший технический директор Tether. Селларс внес значительный вклад в разработку протокола, который стал фундаментом для работы USDT.
Итак, тройка основателей Tether выглядела следующим образом:
- Брок Пирс, начавший путь в голливудских киностудиях и воплотивший в жизнь свою предпринимательскую страсть с помощью компании Tether;
- Рив Коллинз, предприниматель, который, как капитан корабля, взял на себя роль руководителя Tether в его первые годы;
- Крейг Селларс, технолог и программист, который вложил свои знания в фундамент, на котором Tether стоит твердо до сегодняшнего дня.
Конечно же на основателях все не заканчивается и как у любой сильной компании, за кулисами Tether стоит команда, каждый член которой внес свой весомый вклад в общий успех.
Исполнительная команда Tether
- Дж.Л. ван дер Вельде — «мозговой центр» и нынешний генеральный директор Tether, а также соучредитель Bitfinex. Его технологическая экспертиза и предпринимательский опыт играют ключевую роль в управлении и развитии компании.
- Паоло Ардоино — технический директор, который не только руководит разработкой и инновациями Tether и iFinex, но и является голосом компании в социальных сетях, в том числе на Twitter, делясь новостями и взглядами.
- Джанкарло Девасини — финансовый директор, ответственный за финансовую стратегию и операции Tether и iFinex. Его опыт помогает обеспечить финансовую устойчивость и продуманное управление активами.
- Стюарт Хогнер — главный юрисконсульт, чья роль очень важна для развития в сложном мире криптовалютного регулирования.
- Леонардо Реал — главный комплаенс-директор, привнесший в Tether знания и опыт в области AML из Bank of Montreal, обеспечивая соблюдение нормативных требований.
Как вы видите, во время описания команды «повсплывало» достаточно много других компаний, аффилированных Tether. И это еще один важный и интересный момент, о котором мы расскажем далее.
Структура Tether
Tether — это не просто компания, а целая экосистема юридических лиц, работающих вместе по совершенно разным направления в WEB3-индустрии. Вот так это выглядит схематично:
На самом верху иерархии находится Tether Holdings Limited, которая зарегистрирована на Британских Виргинских островах. Это сердце всей структуры и конечная материнская компания, которая владеет всеми основными филиалами и дочерними компаниями Tether.
iFinex Inc. — это ключевая дочерняя компания Tether Holdings Limited, которая, в свою очередь, является родителем для Tether Limited Inc. и владельцем известной криптовалютной биржи Bitfinex.
Далее у нас идет Tether Limited Inc., учрежденная в Гонконге. Это «операционный мозг» всей группы компаний. Она отвечает за выпуск токенов Tether (USDT), их управление и обеспечение стабильности на базе различных блокчейнов, таких как Ethereum и Tron.
Tether Operations Limited также находится под крылом Tether Holdings Limited и занимается предоставлением операционной поддержки для Tether Limited Inc. Это может включать в себя техническую поддержку, клиентские услуги и управление инфраструктурой.
Tether International Limited является еще одним детищем Tether Holdings Limited и фокусируется на маркетинге и развитии бизнеса для Tether Limited Inc. Это компания, которая занимается продвижением Tether на международном рынке и поиском новых возможностей для роста.
Отдельно стоит отметить, что каждый выпущенный токен Tether поддерживается обещанием компании обеспечивать его реальной стоимостью в фиатных деньгах или золоте.
Это означает, что каждый USDT должен быть подкреплен долларом США или эквивалентом на счетах компании.
В итоге, мы видим Tether, как настоящий живой организм. В нем Tether Holdings Limited это голова, контролирующая все тело. Руки (iFinex Inc. и Tether Operations Limited) и ноги (Tether International Limited) работают вместе для поддержания баланса в движении, а сердце (Tether Limited Inc.) качает «кровь» в виде токенов USDT через всю систему, обеспечивая ее жизнеспособность на разных блокчейнах и протоколах.
Резервы Tether
Сильная команда и огромная структура — это конечно хорошо, но вот что делать с прозрачностью? И если Tether говорит, что обеспечивает каждый свой USDT долларом США, то как это можно проверить?
Ответ простой — регулярные публикации отчетов и аудиторские проверки.
В стремлении к прозрачности Tether публикует всю эту информацию на своем официальном сайте. На момент написания статьи, общая сумма активов компании составила внушительные 86,3 миллиарда долларов, тогда как ее обязательства оценивались в 79 миллиардов.
Несмотря на это, сообщество и регуляторы продолжают задавать вопросы о процессе аудита Tether и его тонкостях. И такая история абсолютно логична, ведь все хотят быть уверенными, что их средства в безопасности, когда обернуты в USDT.
Как Tether зарабатывает деньги
По сути, Tether Limited функционирует подобно банку в экосистеме цифровых активов. Как и любой финансовый институт, Tether зарабатывает деньги, предоставляя услуги и инвестируя активы.
Вот основные источники дохода компании:
- Комиссии за токены. Tether взимает комиссию за выпуск и сжигание своих токенов. Это основной источник операционных доходов. И поэтому даже небольшой процент может превратиться в значительную сумму из-за огромного объема операций с USDT;
- Доход от кредитования. Tether использует свои резервы, чтобы предоставлять кредиты третьим сторонам, при этом получая доход в виде процентов. Эти кредиты обеспечены, что сводит практически к нулю риск потерь активов компании;
- Инвестиционная деятельность. Tether инвестирует в различные активы, которые приносят доход в виде процентов, дивидендов или капитальных приростов. Это может включать все, от корпоративных облигаций и фондов до драгоценных металлов и цифровых токенов.
Прочитав все это, у вас может возникнуть вполне резонный вопрос: «а что Tether делает со всеми заработанными деньгами»? И кроме стандартных ответов на него, есть один достаточно необычный (для компаний таких масштабов) — это инвестиции в Bitcoin.
Да, все верно, руководство Tether в середине 2023 года приняло решение о том, что часть ежеквартальной прибыли компании будет уходить на покупку BTC в качестве резерва для обеспечения USDT.
И это не может не радовать.
Tether: спорные моменты
Безусловно, Tether серьезная и очень значимая компания для криптоиндустрии. Однако именно из-за этого факта любые спорные моменты вокруг Tether становятся предметом очень ярых дискуссий в криптосообществе. Ниже мы собрали самые крупные из них.
Расследование в Нью-Йорке
Генеральная прокуратура Нью-Йорка в 2019 году обвинила компанию Tether и связанную с ней биржу Bitfinex в использовании резервов для покрытия нехватки средств, что привело к штрафам ($18,5 млн) и требованию к Tether предоставлять регулярные отчеты о своих резервах.
Paradise Papers и вопросы о прозрачности
Серьезная утечка данных и документов Paradise Papers в 2017 году выявила, что у Tether и Bitfinex общее руководство. Это стало причиной для судачества на тему о возможном конфликте интересов и автономии проводимых аудитов.
Массовый выпуск USDT и влияние на рынок
Практически все периоды резкого увеличения выпуска USDT совпали с бурным ростом рынка криптовалют и наступлением «бычьего сезона». Отсюда появились предположения о возможном манипулировании рынком со стороны Tether и отсутствии достаточного количества резервов для поддержки новых токенов.
